ECN so với STP: Sự khác biệt, ưu và nhược điểm và nên chọn cái nào? 

Nhà môi giới là đối tác của bạn trong hoạt động giao dịch. Tuy nhiên, việc lựa chọn nhà môi giới có lẽ là một trong những lĩnh vực ít được các nhà giao dịch mới quan tâm nhất. 

Bài viết này nói về việc lựa chọn đối tác. Chúng tôi giải thích cách các lệnh được định tuyến qua thị trường, các loại môi giới ngoại hối khác nhau, ưu điểm và nhược điểm của họ, và những điều quan trọng cần lưu ý khi lựa chọn môi giới. 

Những điểm chính 

• Các nhà môi giới ECN cung cấp dịch vụ định tuyến lệnh trực tiếp đến thị trường liên ngân hàng với mức chênh lệch giá thấp và phí hoa hồng, lý tưởng cho việc thực hiện lệnh nhanh và đầu cơ, trong khi các nhà môi giới STP cung cấp dịch vụ định tuyến thay đổi với khả năng hấp thụ giao dịch nội bộ. 

• Cả nhà môi giới ECN và STP đều cung cấp dịch vụ thực hiện lệnh không thông qua bàn giao dịch với quyền truy cập thị trường trực tiếp và mức chênh lệch giá thấp, nhưng khác nhau về tốc độ thực hiện lệnh và cấu trúc phí. 

• Các nhà môi giới ECN minh bạch với chi phí dựa trên hoa hồng, phù hợp với các nhà giao dịch tốc độ cao, trong khi các nhà môi giới STP có thể cung cấp cả chi phí dựa trên hoa hồng và chênh lệch giá, với các mức chênh lệch giá cố định và thay đổi. 

Bạn nên chọn cái nào 

Các nhà môi giới ngoại hối có thể cung cấp mô hình thực hiện giao dịch tại bàn giao dịch hoặc không tại bàn giao dịch. Các mô hình thực hiện này xác định cách lệnh được đặt tại thiết bị đầu cuối của bạn trở thành lệnh trực tiếp trên thị trường. 

Với môi giới bàn giao dịch, lệnh được quản lý thông qua “bàn giao dịch”, do môi giới của bạn điều hành và quản lý. Với môi giới không có bàn giao dịch (ECN và STP), lệnh được chuyển trực tiếp đến thị trường liên ngân hàng. 

Một nhà môi giới ECN có thể lý tưởng nếu: 

• Chiến lược của bạn đòi hỏi tốc độ thực hiện cao nhất 

• Bạn muốn mức chênh lệch giá mua-bán thấp nhất và bạn muốn chắc chắn về tỷ lệ hoa hồng cố định 

• Bạn muốn có sự linh hoạt để thực hiện giao dịch cả trong và ngoài giờ giao dịch thông thường, vì các nhà môi giới ECN tham gia và tạo điều kiện thuận lợi cho các sàn giao dịch trung tâm 

Một nhà môi giới STP có thể lý tưởng nếu: 

• Bạn muốn không mất phí hoa hồng và chênh lệch giá thấp trong các giao dịch của mình 

• Bạn muốn truy cập trực tiếp vào thị trường liên ngân hàng để giao dịch ngoại hối theo thời gian thực 

Giải thích về ECN và STP 

Các nhà môi giới Mạng lưới truyền thông điện tử (ECN) là các nhà môi giới ngoại hối chỉ định tuyến lệnh của bạn thẳng đến thị trường liên ngân hàng trung ương và được thực hiện với tỷ giá thị trường tốt nhất mà không có sự can thiệp của đại lý. Ngân hàng thực hiện lệnh của bạn không biết danh tính của bạn và lệnh dừng của bạn được đặt ở đâu. Do đó, các nhà môi giới ECN chỉ cung cấp dịch vụ định tuyến cho các giao dịch của bạn ^[1]. 

Straight Through Processing (STP) là một loại công nghệ được các nhà môi giới sử dụng để chuyển giao dịch điện tử trực tiếp đến thị trường. Các nhà môi giới STP chuyển lệnh của bạn trực tiếp đến một bên đối tác có thể là một nhà môi giới STP khác, nhà môi giới thị trường hoặc thậm chí là một nhà môi giới ECN. Điều này có nghĩa là cách một lệnh cụ thể được định tuyến có thể khác với lệnh khác. Các giao dịch không đi qua bàn giao dịch – thay vào đó, chúng đi thẳng đến thị trường ^[2]. 

ECN và STP là các sàn giao dịch không có bàn giao dịch — lệnh của bạn không bao giờ được chuyển đến bàn giao dịch vì cả sàn giao dịch ECN và STP đều không có bàn giao dịch, điều này ngăn ngừa xung đột lợi ích giữa bạn và sàn giao dịch của bạn. Lệnh của bạn được thực hiện hoàn toàn bằng điện tử với mức giá thị trường tốt nhất. 

Điểm tương đồng giữa ECN và STP Broker 

Có khá nhiều điểm tương đồng giữa các nhà môi giới ECN và STP: 

	Nhà môi giới ECN	Nhà môi giới STP
Bàn giao dịch	KHÔNG	KHÔNG
Chênh lệch thấp	Đúng	Đúng
Truy cập trực tiếp vào thị trường	Đúng	Đúng

Sự khác biệt giữa ECN và STP Broker 

Một số điểm khác biệt giữa các nhà môi giới ECN và STP: 

• Các nhà môi giới ECN được coi là minh bạch hơn 

• Các nhà môi giới ECN chỉ chuyển lệnh đến thị trường liên ngân hàng, trong khi các nhà môi giới STP có thể chuyển lệnh đến bất kỳ nhà cung cấp thanh khoản nào của họ như ngân hàng hoặc sàn giao dịch liên ngân hàng 

• Các nhà môi giới ECN luôn tính hoa hồng cho các giao dịch, trong khi các nhà môi giới STP có thể tính hoa hồng và hưởng lợi từ chênh lệch giá 

• Các nhà môi giới ECN luôn cung cấp mức chênh lệch giá thay đổi, trong khi các nhà môi giới STP có thể cung cấp mức chênh lệch giá cố định 

	Nhà môi giới ECN	Nhà môi giới STP
Lộ trình đặt hàng	Lệnh được chuyển thẳng đến thị trường liên ngân hàng trung ương và được thực hiện theo tỷ giá thị trường tốt nhất mà không cần sự can thiệp của đại lý.	Lệnh được chuyển trực tiếp đến bên đối tác có thể là thị trường liên ngân hàng, một nhà môi giới STP khác, nhà tạo lập thị trường hoặc thậm chí là một nhà môi giới ECN.
Tốc độ thực hiện	Nhà môi giới ECN thực hiện giao dịch qua ECN cho các nhà đầu tư tiềm năng, giúp giảm thời gian thực hiện giao dịch.	Tốc độ thực hiện phụ thuộc vào lộ trình chính xác của các lệnh cụ thể.
Cấu trúc phí	Luôn tính một khoản hoa hồng nhỏ cho các giao dịch và luôn có mức chênh lệch giá thay đổi.	Có thể tính hoa hồng và cũng có thể kiếm tiền từ chênh lệch giá. STP có thể cung cấp chênh lệch giá cố định và thay đổi.

1. Lộ trình đặt hàng 

Các nhà môi giới ECN chỉ chuyển lệnh của bạn thẳng đến thị trường liên ngân hàng trung ương. 

Các nhà môi giới STP chuyển lệnh của bạn trực tiếp đến một bên đối tác có thể là một nhà môi giới STP khác, nhà môi giới thị trường hoặc thậm chí là nhà môi giới ECN. Điều này có nghĩa là cách một lệnh cụ thể được định tuyến có thể khác với lệnh khác. Tuy nhiên, các giao dịch không thông qua một bàn giao dịch. 

2. Tốc độ thực hiện 

Một nhà môi giới ECN thực hiện giao dịch qua ECN cho các nhà đầu tư tiềm năng. Do cách thức hoạt động của ECN, việc giao dịch với các loại nhà môi giới này cũng dẫn đến chi phí thấp hơn và thời gian giao dịch lâu hơn. 

Mặc dù nhà môi giới STP chuyển lệnh trực tiếp đến nhà cung cấp thanh khoản, tốc độ thực hiện lệnh cụ thể phụ thuộc vào lộ trình chính xác mà lệnh đó đi qua. 

	CFD	Cổ phiếu
Phong cách giao dịch linh hoạt	Cho phép bất kỳ phong cách giao dịch nào (scalping, giao dịch trong ngày, giao dịch lướt sóng)	Phù hợp nhất với các nhà giao dịch lướt sóng và nhà đầu tư quan tâm đến việc sở hữu cổ phiếu. Quy tắc Giao dịch trong ngày theo mẫu hình (PDT) áp dụng cho các nhà giao dịch Hoa Kỳ
Bán khống	Có thể thực hiện được	Cần vay cổ phiếu từ công ty môi giới của bạn
Chi phí giao dịch	Chênh lệch và hoán đổi	Hoa hồng môi giới
Sản phẩm đòn bẩy	Đòn bẩy được tích hợp sẵn	Cần phải có tài khoản ký quỹ, không phải tài khoản tiền mặt, để có được ký quỹ
Sản phẩm phái sinh	Một sản phẩm phái sinh có cơ sở linh hoạt	Không phải là sản phẩm phái sinh

3. Cấu trúc phí giao dịch 

Các nhà môi giới ECN chỉ có thể được trả công bằng một khoản hoa hồng nhỏ cho các giao dịch. 

Các nhà môi giới STP có thể tính hoa hồng và cũng có thể hưởng lợi từ chênh lệch giá. STP có thể cung cấp chênh lệch giá cố định và thay đổi. 

Ưu điểm và nhược điểm của ECN Brokers 

Thuận lợi: 

• Giao dịch với mức chênh lệch giá mua-bán thấp trực tiếp từ thị trường liên ngân hàng – không có báo giá lại hoặc trượt giá 

• Chênh lệch giá hẹp nhất có thể bằng không đôi khi 

• Nhà môi giới ECN sẽ không có hành động chống lại bạn 

• Giá được báo có khả năng biến động nhiều hơn và do đó phù hợp hơn với các chiến lược đầu cơ. 

• Truy cập trực tiếp vào thị trường liên ngân hàng để giao dịch ngoại hối theo thời gian thực ^[3].

Nhược điểm: 

• Luôn có một khoản hoa hồng được tính cho mỗi giao dịch 

Ưu điểm và nhược điểm của STP Brokers 

Thuận lợi: 

• Giao dịch với mức chênh lệch giá mua-bán thấp 

• Giá được báo có thể biến động nhiều hơn và do đó tốt hơn cho các chiến lược đầu cơ 

• Truy cập trực tiếp vào thị trường liên ngân hàng để giao dịch ngoại hối theo thời gian thực 

Nhược điểm: 

• Cầu STP thường được các nhà môi giới nhỏ sử dụng để kết nối các nhà giao dịch của họ với các nhà môi giới lớn. Các nhà môi giới lớn này có thể chọn kết nối nhà giao dịch trực tiếp với thị trường hoặc quyết định hấp thụ các giao dịch nội bộ. 

• Giảm tính minh bạch về cách các đơn hàng được định tuyến 

Kết luận 

Mặc dù chi phí hoa hồng cao, do chênh lệch giá thấp và thực hiện cực nhanh, ECN có chi phí thấp hơn trong dài hạn. Tuy nhiên, tài khoản STP cũng là một lựa chọn khả thi xét đến tốc độ giao dịch và môi trường giao dịch chung. 

Nếu bạn thấy khó khăn khi lựa chọn giữa ECN và STP, bạn có thể thử giao dịch trên tài khoản demo để làm quen với cả hai nền tảng và quyết định hệ thống phù hợp với phong cách giao dịch của mình. Bất kể lựa chọn của bạn là gì, hãy luôn chọn một nhà môi giới được quản lý và đảm bảo rằng nhà môi giới bạn chọn có uy tín trên thị trường. 

Thẩm quyền giải quyết